Квартальные отчёты показывают резкую смену владельцев Bitcoin ETF: девять хедж-фондов и банков продали паи примерно на 68 000 BTC, а суверенные фонды и управляющие капиталом наращивали позиции. Это скорее выход из перегруженной стратегии, чем отказ от Биткоина.

  • За девять месяцев продано ETF-экспозиции примерно на $5,4 млрд.
  • Доходность арбитража «спот против фьючерсов» упала с 7,9% до 4,8% годовых.
  • Mubadala, Abu Dhabi Investment Council, Morgan Stanley Wealth Management и около 2 200 других участников добавили примерно 20 000 BTC по июнь.

Вывод LaunchBar: спекулятивный арбитражный капитал уходит, а институциональные игроки с длинным горизонтом подбирают актив. Следите за ETF-потоками и следующими отчётами: ротация — бычий сигнал, но не гарантия роста цены.